Mayfield, tek boynuzlu at yutturmacasından kaçınmak için 1 milyar doları utangaç bir şekilde topladı

Navin Chaddha, koşan katlı yatırımcı Mayfield Fonu, meslektaşlarının çoğu gibi milyar dolarlık bir fonu yönetmek istemiyor. TechCrunch ile yaptığı röportajda “Herkes Sequoia veya A16z olmak istiyor” dedi. “Kendimiz olmak istiyoruz: başka birini kopyalamak felaket stratejisi, başarısızlık stratejisidir.”

“2 milyar dolar toplayabilirdik, ama buna inanmazsak ne yapacağız – unicorn VC fonu olarak adlandırılmak için sadece bir milyara ihtiyacınız var? Böyle bir ihtiyaç yok, dedi Chaddha.

Yine de tek boynuzlu ata binmeye yaklaşıyor.

Mayfield Fonu bugün iki girişim sermayesi fonunda toplam 955 milyon dolar topladığını duyurdu: tohum ve A Serisi şirketleri destekleyecek 580 milyon dolarlık Mayfield XVII ve B Serisi şirketleri destekleyecek 375 milyon dolarlık Mayfield Select III. Yeni sermaye, Mayfield’ın 120 halka arz ve 225 satın almada 550’den fazla şirkete yatırım yapmasının ardından geldi. En büyük yatırımlar arasında Naver tarafından 1,2 milyar dolara satın alınan Poshmark; Mamut Biyobilimleri; Lyft; ve Tesla tarafından satın alınan SolarCity.

Sermayedeki artışa rağmen Chaddha, Mayfield’ın hedefinin değişmeyeceğini söylüyor – hala fon başına yaklaşık 30 şirketi destekliyorlar ve büyük ölçüde erken aşamadaki şirketlere bağlı kalıyorlar. Tutarlılık, bazı girişim yatırımcılarının kapatmak için mücadele ettiği karanlık bir ekonomik zemine rağmen, bu bağış toplamada hiç LP kaybetmediklerini düşünmesinin bir parçası. Bugünün fon çifti, yeni LP’ler için %10’luk bir tahsisatla bir aydan kısa bir süre içinde kapandı.

İyi bir zamanlama: Mayfield 2020’de yalnızca altı yatırım yaptı. 2023’ün yarısına daha az bir süre kala, Mayfield bu yıl dördü yapay zeka şirketlerinde olmak üzere altı yatırım yaptı. Chaddha, sermayenin firmanın daha gerçekçi bir pazarda yatırım temposunu artırmak için kullanılacağını açıklıyor. Ayrıca, Mayfield’ın yüksek değerlemeler nedeniyle birçok fırsatı kaçırdığını, ancak bununla ilgili olmadığını da kabul ediyor.

15 kez Midas Listesi’nde yer alan (neredeyse Mayfield Fonu’nu yönettiği yıl kadar) Chaddha coşkulu ama sakin ve otoriter. Kuruculara ilk toplantılarda sorduğu şeylerden biri de bundan on yıl sonra kendilerini nerede gördükleridir, diyor bana. Chaddha, “Cevap şuysa, üçüncü şirketimde olacağım, bu Navin için bir geçiştir,” dedi. Mayfield, şirketlerinin son işleri olacağını düşünen kurucuları desteklemeyi sever, dedi.

Chaddha, Mayfield’da “FOMO” içinde kaybolmak ve disiplinli kalmak istemeyen bir kültürü tanımladığı gibi, firma açıkça daha yüksek fiyatlara ve daha pahalı değerlemelere tepki verdi. Bugünün fon ikilisi, Mayfield’ın son fon çiftinden %27 daha büyük, açıklandı Mart 2020’de tekrarve ondan önceki çifte göre %82 artış.

Mayfield, tarihsel olarak gözden kaçan geçmişlere sahip öğrencilerin teknoloji şirketlerinde kara stajlarına sponsor olmasına yardımcı olmak için ücretlerin %1’ini ayırır. Firmanın ayrıca bir yaz burs programı var. Chaddha, bu iki programın çeşitliliğe odaklandığını gösteriyor, ancak şirketin hâlâ geride kaldığını kabul ediyor. Örneğin, Mayfield’ın henüz bir kadın partneri yok. “Bence yaş, geçmiş ve cinsiyet çeşitliliği çok ama çok önemli. Ama günün sonunda, birini öylece ortak yapamazsınız. Son birkaç yıldır COVID nedeniyle gerideyiz. Zor oldu.” Mayfield’ın önümüzdeki iki yıl içinde en az bir yeni ortak rolü de dahil olmak üzere agresif bir şekilde işe almayı planladığını söyledi.

Chaddha, “Tarih, kamu piyasalarının zirvede olduğu zamanlarda girişim fonlarının en kötü performansı gösterdiğini göstermiştir” dedi. “Kamu piyasaları düştüğünde ve o yıllar boyunca yatırım yaptığınızda – şu anda içinde bulunduğumuz dönem – bunlar altın yıllardır. Öne eğilme zamanı.”