halka ne piyasa yatırımcıları halka arzlara yatırım yaparken görmek isterler mi?
2012’ye kadar uzanan en yüksek profilli yazılım halka arzlarından (COVID sırasında Zoom gibi aykırı değerler hariç) 50’den oluşan bir grup oluşturduk. Ayrıca doğrudan tüketiciye, internete ve fast-casual ve istek üzerine bu verileri sağlamaktan mutluluk duyarız.
Burada sunulan grup, teknoloji halka arzlarının son on yılının çok güçlü bir temsilidir. Bize neyin işe yaradığını söyleyecek temalar, trendler ve ortalamalar aradık ve geçmişte başarılı olan yazılım şirketlerinin bir profilini çıkardık.
Bunu yapmak için uygulama, performans, boyut, ölçek, marjlar, 40 Kuralı ve işlem boyutunu (kavramsal ve %) inceledik ve bu da pek çok ilginç nihai veriyi ortaya çıkardı.
Bir şirket, kamu piyasalarının atfettiği değerlemeyi kabul etmeye istekliyse, zamanlama olgunlaşmıştır. Jeremy Abelson
Temel çıkarım: Uygulama ve tahminler
En önemli bulgu, bir şirketin uygulamalarının, “vur ve yükselt ritimleri” olarak da bilinen tahminlerine karşı etkisiydi.
Verilerimiz, hisse senedi performansı ile bir “performans vuruşunun” büyüklüğü ile bir şirketin halka arz sırasındaki rehberliği arasında şaşırtıcı bir korelasyon olduğunu gösteriyor. Bunu göstermek için şirketler grubunu üç ayrı performans grubuna ayırdık:
- Grup 1: Harika çocuk
- Hiç kaçırılmamış tahminler (GAAP Rev, %GM, %OM) Ve her çeyrekte her metriğin akran ortalamalarını geçin.
- Grup 2: Kaya gibi sağlam
- Tahminlere göre hiçbir çeyreği kaçırmadı (GAAP Rev, %GM, %OM)
- Grup 3: Mükemmelden az
- En az bir metrik, bir çeyrekte kaçırıldı
Aşağıdaki tabloda gördüğünüz gibi, etki önemlidir. Grup 1, Grup 3’ü 2,5 yıl boyunca ~7x faktörüyle geride bıraktı (%382’ye karşı %53’lük medyan). (Medyan ve ortalama için lütfen kırmızı kutuya bakın.)
Not: Bu tablo yalnızca 36 isim içerir, çünkü üç yıllık veri olmadan (ör. 2021 halka arz) ve herhangi bir doğrudan listelemeyi kaldırdık.
IPO’dan bu yana IGV’ye kıyasla performans yüzdesi. Görüntü Kredisi: Irving Yatırımcıları
Veriler, şu anda halka arz fiyatlandırmasına ve bir şirketin/hisse senedinin tahmini rayiç değerine kadar inen sigortacı tahminlerini belirlemeyi düşünen yönetim ekipleriyle ilgili olmalıdır.
ham veri
Bu tablo, incelediğimiz ilgili 50 yazılım halka arzını ve her bir şirketin halka arz sırasında verilen tahminlere göre dört çok önemli ölçümde (en sevdiğimiz Kural 40’tır) üç yıl boyunca nasıl performans gösterdiğini içerir.
Odaklanılması gereken önemli yer kuantumdur. bu ortalama üst sıralarda yenilme oranı üçüncü yılda %35!
Açık sözlü olmak gerekirse, özel şirketlerin tahminlere karşı alışkanlıkla “ıskaladığını” görmemiz alışılmadık bir durum değil. Şirketler, özellikle ihraç sonrası ilk çeyreklerde (ve ödül atımlarında) özel piyasaların ıskaları affederken, kamu yatırımcılarının ıskaları ağır bir şekilde cezalandırdığını çabucak öğrenirler.
Referans için: MY+0, bir şirketin halka arzından önceki yılla ilişkilidir; bu, tüm gerçek üç aylık sonuçların son yılıdır; MY+1, halka arz yılıdır ve aynı zamanda sigortacı tahminleriyle ilk yıldır ve MY+2, halka arzı takip eden yıldır ve üç aylık tahminlerin ilk tam yılı.
kim kimdir ne zaman nasıl nelerdir nedir ne işe yarar tüm bilgiler
dünyadan ilginç ve değişik haberler en garip haberler burada