Güç tekrar VC’lere kayarken aşağı turlar hakim

şeyler görünüyor bugünlerde startuplar için pek iyi gitmiyor.

Bir girişimin son yatırımından daha düşük bir değerlemeyle sermaye artırdığı aşağı turlar veya bir finansman turu, girişim topluluğunun yaklaşık yarım on yılda gördüğünden daha yaygın hale geldi. Buna göre Carta’dan gelen veriler2023’ün ilk çeyreğinde bir önceki yıla kıyasla aşağı turların sayısı neredeyse dört katına çıktı.

Düşüş turları kötüdür çünkü aşırı büyük seyreltmeye, mutsuz yatırımcılara, özkaynaklarının değeri konusunda endişelenen çalışanlara ve pek de kazançlı olmayan diğer olaylara yol açabilirler. Pek çok girişim için yeniler ve en son girişim patlaması sırasında, pek çok girişimin büyüdüğü sırada oldukça nadirdi. çoklu yukarı mermi aynı yıl mini bir trend haline geldi.

Borsa yeni başlayanları, pazarları ve parayı keşfediyor.

Oku onu TechCrunch+’ta her sabah ya da al Exchange bülteni her cumartesi.

Aşağı turların daha yaygın hale geldiğini görmek şok edici değil, ancak Carta’nın ilk çeyrekte gördüğü tüm girişim yatırımlarının yaklaşık beşte birini oluşturmaları biraz şaşırtıcı. Başlangıçlar için işler beklediğimizden çok daha erken kötüleşti.

Ayrıca Carta, bir minimum “A Serisi ve B Serisi şirketlerdeki tüm yatırımların %40’ı, 2020’lerin en yüksek rakamları olan 1. çeyrekte köprü turlarıydı.” Aşağı turların yaygınlığını yönlendiren aynı güçler burada devreye giriyor: risk sermayesi anlaşmalarının hızı ve değeri geri çekiliyorve halka açık pazarlar sıfırlandığından, yeni başlayanlar için değerlemeler yapın tüm aşamalarda.

Aşağı turlar, düz turlar ve daha karmaşık girişim terimleri

Biz ne zaman Carta’nın 2023 1. Çeyrek verilerini ilk kez ele geçirdiğini gözden geçirdidaha düşük fiyatlarla daha az doların işe yarayacağını bulduk.

Bu, olayların garip bir kombinasyonu gibi gelebilir. Sonuçta, eğer startuplar daha ucuzrisk yatırımcıları neden yatırım yapmıyor? Daha çalışmak için sermaye? Bunun nedeni, girişim yatırımının esasen bir momentum ticaretiBaşlangıç ​​​​hisseleri için yükselen fiyatların, yatırımcıların daha fazla sermaye toplayabilmelerine yol açtığı, bu da onların daha yüksek fiyatlarla çalışmak için daha fazla para yatırmalarına olanak tanır.

Evet, bu kendi kendini güçlendiren bir döngüdür. Coşkulu dönemlerde, bir VC’ye neden bu kadar hızlı hareket ettikleri ve durum tespiti gibi sözde önemli akıllı yatırım tekniklerini atladıkları konusunda baskı yaparsanız, oyunu sahada oynama ihtiyacı hakkında bir şeyler söyleyeceklerdir.